收购资产 募资分类

　　按照相关规定，拟进入上市公司的资产，被分为非股权资产和股权资产。

　　●拟进入资产如果为非股权资产，应当重点披露相关资产的基本情况。

　　●拟进入的资产属于股权性质的要求，和原先再融资申请文件中的内容大致相当。

　　继中国平安（601318.SH）宣布再融资延期半年后，上市公司再融资将继续规范。

　　记者近日从相关人士处了解到，近期有望推出《上市公司公开发行证券预案》（下称《发行预案》），要求上市公司谋求再融资时需要编制发行预案，并作为附件，与董事会决议同时刊登。其中，对于用于还贷、补充资本金和投资的募集资金，需做较详细的信息披露。

　　五项“必须披露”内容

　　被要求和董事会决议一起公布的《发行预案》将包括以下5个内容，分别是公开发行证券方案概要、本次融资必要性和融资方式合理性分析、本次募集资金使用的可行性分析、本次发行对公司影响的分析和其他有必要披露的事项。

　　上述五项内容中，上市公司要求对于募资使用的可行性与必要性分析，进行详细披露。

　　《发行预案》对于要求募资用于偿还银行贷款的上市公司，应说明具体数额，并详细分析其必要性和对公司财务状况的影响。

　　将对股市产生重大影响

　　“据我们了解的情况和自身的判断，监管部门对于补充资本金、流动资金和用于主业无关的收购的再融资方案可能相当严格，”某券商人士表示，“应该说，对整个再融资状态的影响并不会很大，但对于二级市场的心理正面影响，比较大，毕竟这是监管部门对于再融资一事的正面表态。”

　　此前，证监会人士针对再融资公开表示，目前实际发行的再融资方案仅占批出额度的20%-30%.这是因为A股大幅调整，导致不少按市价制定发行方案的公司，即便获批也没能发出去。

　　募资收购规定更严格

　　值得一提的是，《发行预案》对于募资用于收购资产的上市公司，进行了更详细和严格的规定。

　　《发行预案》第八条明确要求，对于用于收购资产的募资计划，需要披露目标资产的基本情况、附生效条件的资产转让合同的内容摘要，和关于资产定价合理性的讨论与分析等。

　　同时，《发行预案》还要求，对进入上市公司的资产评估和交易价格进行合理性披露。

　　与再融资申请的要求类似，《发行预案》对于募资用于重大资产购买的行为，上市公司还应当披露假设前三年已完成购买、并据此编制的前三年备考合并利润表、前一年末备考合并资产负债表。

　　此外，知情人士透露，对于募资超过最近一年末公司净资产1倍以上的再融资计划，监管部门的审批将更严格，“应结合募资使用进度，多种融资渠道成本分析本次融资的合理性”。

　　（据《21世纪经济报道》）