“从软银融资来的4亿美金好比煤，都是用来过冬的。”

　　———千橡集团董事长陈一舟

　　“今年融资的时候我们已经盈利了，但赚来的钱好比木材，从软银融资来的4亿美金好比煤，都是用来过冬的。”经过上次互联网泡沫的千橡集团董事长陈一舟，至今还是对波动“心有余悸”。

　　但不是所有的快公司都有陈一舟这样的积蓄，近期上市公司的Q2财报集中发布，已经可以看出目前经济形势对公司盈利状况的影响，而在对于那些高速增长的快公司来说，其中相当一部分更是“未学会赚钱，先学会烧钱”。———他们又将如何面对目前的冷形势？

　　“深挖洞，广积粮”

　　陈一舟的“深挖洞，广积粮”并不是没有道理，当年他和周云帆、杨宁等人创建的ChinarRen，曾一度被视为第四门户，离上市只有一步之遥，但随后2000年网络泡沫中，他们接到了投资人高盛银行的通知，全球高盛投资的所有互联网公司，都不会再追加一分钱，ChinaRen要么出售、要么倒闭。———随后ChinaRen以3300万美金卖给搜狐。

　　当年曾同为ChinaRen创办者的空中网总裁杨宁，事后曾说过：“我觉得有的时候市场的力量非常非常大，就跟大自然的力量一样，不是一两个公司或一两个人能左右的，像上次印度尼西亚发生大海啸，非常可怕。”

　　不过，在采访中，清科集团董事长倪正东则表示，今时不同往日，“与上一次互联网泡沫相比，在中国的VC们无疑更成熟了，而企业们的盈利状况也要好得多。”

　　投资人更“抠门”了

　　清科集团董事长倪正东表示，在目前的经济情况下，投资人会更关注企业的盈利能力，以及会更关注对成本的控制，会更增强对企业的监管。

　　而这是否意味着投资蜜月期的结束？对此倪正东表示，“个别的企业可能会发生一些冲突，但是这也正是企业和投资人一起面对考验，共患难的关键时刻。”

　　但毫无疑问，董事们会更加关注公司策略的完善，他们会更加注重与企业的沟通，增强监控，为企业提供更多的增值服务。

　　“具体可能是大家董事会开得更多、对企业的收入、财务状况投资人要了解得更多、让企业对自己的扩张策略要更加谨慎，比如对一些互联网企业来说，可能就是让他们更加控制成本，少做广告等等。”

　　而与此同时，快公司们的反应也可以分为不同的类型。

　　1“两手准备型”（匀速快跑型）

　　典型代表：经济型酒店如家、7天

　　“也许经济型酒店遇冷的时候，正是如家收购兼并、扩大优势的好时机。”

　　———如家（NASDAQ：HMIN）CEO孙坚

　　“我们应该算比较保险的行业，经济形势不好，可能更多人不会住星级酒店而住经济型酒店。”此外，他认为，今年的经济形势遇冷，反而会导致租赁成本的降低。

　　———7天连锁酒店集团CEO郑南雁

　　不过冲击不可避免，根据如家8月13日的Q2公司财报显示：公司总营收为人民币4.481亿元（约合6530万美元），同比增长93.0%；净利润为人民币750万元（约合110万美元），同比下降约33%，其中主要原因就在于对北斗星的收购整合之痛。

　　而与此同时，如家CEO孙坚在财报会议上表示，“由于中国酒店业环境发生了一些变化，因此从去年下半年开始，业内竞争开始出现减弱的迹象。大部分竞争对手都减慢了扩张的速度，现在整个市场和行业都减慢了发展的速度。”

　　不过与此同时，如家方面也表示，在未来的三年中，将保持2008年同样的开店数量，“在2008年开店200家之后，我们拥有的酒店会达到460家到470家，我们在剩下的三年时间里保持每年新开200家酒店的速度扩张，在2011年底前开放1000家酒店的计划不会变。”———看来，在此过程中提升自己的盈利能力是如家面临的关键挑战。

　　“因为开店的基数已经变大，所以再想像去年一样保持384%的增长是不现实的，但今年我们同样会做到开店数字翻番，在今年新开店150家。”在采访中，7天连锁酒店集团CEO郑南雁说，“针对目前的经济形势，我们会做一些小的调整，比如以前我们是半年修订一次计划，而以后将两年修订一次计划。”

　　“以前公司规模小，投资人会鼓励快速发展，但现在公司发展到了这一阶段，对经济型酒店这种产业董事会会要求我们估值更准确，计算要更严格，而不是像以前那样动不动就‘超车’”。郑南雁比喻称，“公司规模大了，龙头龙尾就不能乱摆，而要更加谨慎，而经济型酒店的竞争，也的确到了更重体系发展和管理水平的阶段，而不是一味地追求速度。”

　　而对于因经济形势而搁置的公司上市问题，郑南雁则表示，目前的情况公司融资并不成问题。

　　2“精打细算”型

　　典型代表：VANCL

　　去年衬衫电子商务直销网站PPG成为业内最炙手可热的明星，没有工厂与车间、产品生产、物流等环节外包，靠一年2亿多广告费用打造知名度的PPG，却在今年爆出拖欠广告费用，资金链断裂的消息。

　　而“PPG”的教训却同样使得其后来养成了精打细算的风格，在由原卓越网执行副总裁陈年等人创建的同类型VANCL网站中，就采用了“按效果付费”的互联网广告推广宣传模式，据了解，VANCL在不到1年的时间内，月销售业绩从百万元级到千万元级，再到数千万元级，市场推广费用却不到2000万元，不足PPG的十分之一———此外，VANCL也采用不同于PPG而自建物流中心的方式，通过规模效应来盈利。

　　而在采访中，VANCL公关总监吴声就表示，“并不认为互联网企业现在过冬，至少对我们企业来说过冬论并不存在。”

　　“宏观经济基本面的变化给我们的合作伙伴带来了影响，但却给我们带来正面的效应。在这种环境下，加工企业更能保质保量，价格上也能降低我们的成本。而我们的快捷、高性价比对顾客有吸引力。公司也将在营销推广等方面最大程度地规避风险。”

　　据悉，VANCL内部预计在明年实现全面盈利，同时也开始考虑上市等问题。

　　3“硬撑到底”型

　　典型代表：智联招聘

　　“只要这个行业依然在高速增长，赚钱就不是目标。只要这个行业依然在高速增长，赚钱就不是这个市场的目标，而是提高市场占有率。”说这话的是刚刚融到1.1亿美金的智联招聘CEO刘浩，除了表示这笔钱是为了应对任何可能出现的宏观经济的不景气和突发事件之外，智联方面也表示，融资将用于扩大人员队伍、产品研发与改善、加大市场推广。

　　而根据《中文门户2007Q4广告监测报告》显示：智联招聘网已经是2007年第四季度投放四大门户网络广告最多的广告主，累计投放金额为2511万元人民币，甚至超过了联想和中国移动。

　　同样有数据显示，前程无忧2007年全年的市场推广费达到了1.8亿，广告费用约占40%.———“几家恶斗得太厉害了。”对此有业内人士做出了这样的评价。

　　与此同时，数据显示，智联招聘去年下半年累计亏损780万美元，约合人民币5600万元，而中华英才网的2007年全年约损失人民币1.5亿元。———而根据前程无忧在8月7日公布的数字显示，公司当季净利润为1，930万元人民币，下滑37.8%.

　　而在目前招聘网站看来，尽管一线城市北京的增长速度已略微低于30%，但许多二线城市的增长率依旧以爆发式的速度在不断攀升，有些城市甚至达到300%，———市场的增长空间依旧让他们有理由坚持下去，智联招聘CEO刘浩就表示“就算考虑到市场变化和风险在内，1.1亿美元也已足够支撑到那时候”。

　　4“风起浪高”型

　　典型代表：户外传媒炎黄传媒

　　户外传媒曾是最受风投宠爱的一个领域，但是随着广告业收入下滑，市场竞争加剧，以及一些政府整顿措施的出台，也使得户外传媒在今年遭遇到更为强烈的反差。

　　深圳盛富资本董事总经理黄立冲就认为，中国户外广告媒体现在已经到了泛滥的程度，密度大而规范性低，很容易造成一窝蜂，这样使得投资对象的盈利变成亏损。

　　而近期在健康传媒领域的甚嚣尘上分外抢眼，———而这一领域也被视为是“分众”“航美”模式之后，最有可能上市的模式，不过先是有消息称，由分众占20%股份的炎黄传媒公司有高层集体辞职，但随后炎黄传媒发布消息称：公司之前出现较多人事变动，为公司内部正常经营手段。另外，公司本次内部裁员只是进行策略调整，提高公司盈利水平，为公司上市做前期准备，董事长兼CEO赵青松女士并未有任何职务变动。

　　而随后炎黄传媒的竞争对手———互力健康，也被传“播放免费广告以吸引投资和广告主”、“虚报第三轮融资到位”等消息。———到底是山雨欲来风满楼？还是“大浪淘沙”的前奏？

　　此后，记者在采访互力健康传媒CEO付新华时，对方表示，这些消息都是“恶搞”，“公司的融资是加拿大帝国银行负责的，不是瑞士信贷，现在融资已经全部到位。”

　　而当记者问及，经济形势是否会影响到公司的布局速度的时候，付新华就表示，“目前不好给出指向性的信息，因为我们这个市场竞争实在是太复杂了。”

　　本报记者 李宽宽 实习生 刘淑琳